交易书籍,敬请期待

首页> 交易商公告> 正文

ATFX港股:蒙牛乳业再增资持股中国圣牧,优质奶源竞争力进一步增强

2021-07-09 14:07:18

ATFX港股:受消息面影响,恒生指数昨日大跌,跌幅2.89%,收盘在27153.1点。今日开盘价27131.6,小幅跳空,但整体保持稳定。技术面来看,恒生指数已经处于3月25日~7月6日形成的震荡区间之外,且市价距离下方中期多头趋势线较远,预计未来将延续跌势。另外一个支撑位在去年12月22日形成的低点25998.9,在该价位被触及,或者市价跌至中期多头趋势线附近之前,恒生指数难有显著反弹。

个股方面,今日关注蒙牛乳业:

蒙牛乳业现价44.45,上涨0.79%(截止11:00),日线级别股价处于上涨后的回落波段,6月7日形成的低点43.15最有可能形成短期支撑。5月3日~6月28日的上涨波段阴阳K线交织,走势极不流畅,较难激发做多热情。6月29日至今的下跌调整,包含大量的孕K线,表明做空力量并不坚决。在没有突发消息影响的情况下,多空力量势均力敌,维持相对宽幅震荡格局是大概率事件。区间上轨48.85,下轨43.15 。

消息面,蒙牛乳业旗下全资子公司Start Great收购中国圣牧10.46亿股份,收购后,累计持有中国圣牧29.99%的股权。下图为截止2020年12月31日,Start Great对中国圣牧的股份比重,未加入最新持股。

 港股.png

对中国圣牧的股份收购,可以看出蒙牛乳业对优质奶源的重视。不过,这一消息并未对蒙牛乳业股价形成显著提振,因为恒生指数的疲软依旧是港股交易者近期最为关注的问题,较小的利多消息很难扭转市场的悲观情绪。

财务数据方面,蒙牛乳业整体表现良好。

 港股1.png

2020年营业收入出现小幅下滑,增速为-3.7897%,在疫情对线下零售打击如此严重的情况下,蒙牛乳业能够保持相对稳定的营收数据实属不易。剔除2020年特殊年份,蒙牛如何基本每年都能够实现14%左右的营收增速。

归属母公司净利润近四年来表现良好,但在2016年出现7.51亿的亏损。2013年的时候,蒙牛收购婴幼儿奶粉生产企业雅士利,但被收购后的雅士利业绩表现不尽如人意。2016年,雅力士在自身状况较差的情况下,又耗费12.3亿港币巨资收购连年亏损的企业多美滋。两个因素叠加,导致2016年雅士利商誉大幅减值,蒙牛乳业在计提损失之后,出现巨额净亏损。可以看出,2016年的异常亏损与蒙牛乳业主营业务无关,不具有持续性,可淡化其影响。

负债方面,蒙牛乳业资产负债率多年来保持稳定,维持在50%~60%健康区间。流动负债占据总负债比重连年下降,最新60.94%,财务风险较低。最新TTM市盈率41.53,处于中等偏下水平,存在增长空间。

ATFX分析师团队综合观点:蒙牛乳业财务状况良好,且在奶源供应方面竞争力较强,只是由于近期恒生指数连翻下跌,拖累其股价表现不佳。消费类股票近期没有明显的行业利空,预计大盘走势转强之后,能够有不俗表现,建议持续关注。

 

ATFX免责声明:以上内容仅代表分析师观点,不构成任何指导意见。